Avec BOAD Titrisation comme arrangeur, la Senelec ouvre une nouvelle ère de financement durable alliant rendement pour les investisseurs et transformation sociale au Sénégal.
Une première africaine qui change la donne
En septembre 2025, la Senelec, opérateur national de l’électricité, a franchi une étape historique : le lancement de la première émission obligataire en Afrique cumulant deux labels internationaux – Green Bond et Sustainability-Linked Bond (SLB). Montant mobilisé : 120 milliards FCFA.
Au cœur de ce montage inédit, BOAD Titrisation, filiale de la Banque Ouest-Africaine de Développement, qui a assuré le rôle d’arrangeur et de société de gestion du fonds de titrisation (FCTC). Son expertise technique a permis de transformer un portefeuille de créances de la Senelec en titres obligataires attractifs, accessibles aux investisseurs régionaux et internationaux.
« La finance structurée peut être un levier puissant pour accélérer la transition énergétique », rappelle Adji Sokhna M’Baye, directrice générale de BOAD Titrisation.
Encadré 1 – Comprendre les deux labels
- Green Bond (Obligation verte) : Une première partie des fonds finance exclusivement des projets à impact environnemental positif (réduction des émissions de CO₂, solaire, éolien, modernisation du réseau).
- SLB (Sustainability-Linked Bond) : La seconde partie des fonds contribue à l’atteinte d’objectifs sociaux et environnementaux mesurables (électrification universelle, inclusion énergétique, hausse de la capacité de production en énergies renouvelables).
En combinant ces deux labels, l’opération garantit une traçabilité environnementale et sociale et engage la Senelec sur des résultats concrets. Une première en Afrique de l’Ouest.
Une structuration sécurisée et attractive
L’opération repose sur une ingénierie financière sophistiquée. Trois tranches ont été émises :
- Tranche senior : coupon de 8,15 %
- Tranche mezzanine : coupon de 10 %
- Tranche junior : intégralement souscrite par la Senelec, gage d’alignement avec les investisseurs.
Cette structuration, conforme aux standards internationaux, est assortie de mécanismes de sécurité (fonds de réserve, ligne de liquidité, tranche junior) qui renforcent la confiance des souscripteurs.
Encadré 2 – Les atouts pour les investisseurs
- Rendements compétitifs : jusqu’à 10 %.
- Sécurité accrue : actifs solides et tranche junior conservée par la Senelec.
- Innovation reconnue : première émission doublement labellisée Green Bond & SLB en Afrique.
- Produit de référence : une opération pionnière qui élargit le marché régional de la finance durable.
Une ambition nationale : Vision 2030
Au-delà des marchés financiers, l’opération s’inscrit dans les priorités stratégiques du Sénégal, telles que définies par les nouvelles autorités dans la Vision 2030 :
- Élargir l’accès universel à l’électricité,
- Accroître la part des énergies renouvelables,
- Moderniser les infrastructures,
- Réduire les inégalités territoriales.
Le directeur général de la Senelec résume l’enjeu :
« Il s’agit moins d’un simple financement que d’un outil de transformation nationale. »
Encadré 3 – Les bénéfices pour les populations
- Accès élargi à l’électricité : électrification de zones rurales et périurbaines, raccordement de foyers, écoles et centres de santé.
- Transition écologique : plus de solaire, plus d’éolien, moins d’émissions de CO₂.
- Amélioration des services publics : énergie fiable pour la santé, l’éducation, la sécurité.
- Cohésion sociale : réduction des fractures territoriales et amélioration durable du quotidien.
BOAD Titrisation, pionnier régional
Pour BOAD Titrisation, cette opération confirme son rôle de catalyseur des innovations financières en Afrique de l’Ouest. Lauréate en 2024 du prix Fund of the Year de l’AFIS, la société a multiplié en 2025 les opérations inédites : première titrisation multi-cédants, première émission dédiée au logement, et désormais première double labellisation verte et durable pour un service public.
Cette dynamique illustre une conviction forte : la finance structurée peut être mise au service des grandes transformations du continent, en conjuguant innovation, rentabilité et impact social.
Avec cette émission, la Senelec et BOAD Titrisation redessinent les contours de la finance durable africaine. Pour les investisseurs, c’est l’opportunité de conjuguer rendement et responsabilité. Pour le Sénégal, c’est un levier stratégique afin de réaliser l’ambition d’un accès universel à l’électricité et d’une transition énergétique accélérée.
Un signal fort, qui positionne le Sénégal en pionnier d’une nouvelle génération de financements où la technique financière rencontre l’impact sociétal.
Auteur: Seneweb-News
Publié le: Mardi 14 Octobre 2025
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